Правительство Великобритании и финансовые регуляторы объявили, что инвестиционные трасты будут освобождены от норм, установленных в эпоху ЕС, которые ранее увеличивали их затраты, что принесет пользу фондам, зарегистрированным в Лондоне.
Исторически эти регуляции требовали, чтобы инвестиционные компании включали корпоративные расходы вместе с управленческими сборами в отчётной «постоянной сборной плате», что, по мнению критиков, приводило к двойному учету и делало некоторые инвестиционные фирмы фактически неконкурентоспособными.
Ричард Стоун, генеральный директор Ассоциации инвестиционных компаний, охарактеризовал приостановку этих правил как значительный шаг вперед для сектора. Он подчеркнул важность новых норм, которые отражают уникальные характеристики инвестиционных компаний, устраняют вводящие в заблуждение раскрытия затрат и предоставляют инвесторам более ясную информацию.
Стоун отметил: «Инвестиционные компании – это замечательная история успеха для Великобритании и они играют важную роль в связывании частных активов с публичными рынками.»
Министерство финансов дало понять, что в ближайшее время будет представлено законодательство для новой структуры Композитных Инвестиций для Потребителей (CCI).
Изменение методов отчётности по этим затратам может возродить интерес к инвестиционным трастам среди крупных, чувствительных к цене инвесторов, включая пенсионные фонды, которые наблюдают за снижением спроса. Этот сдвиг привел к тому, что акции этих инвестиционных компаний торгуются в среднем на 5% ниже их чистых активов.
Гэвин Тродд, аналитик Deutsche Numis, подчеркнул, что реформа может смягчить одну из основных проблем, с которыми сталкивается сектор, особенно для фондов альтернативных активов, которые были игнорированы крупными управленцами активами и многоактивными фондами.
Правительство и Управление финансового контроля (FCA) планируют внедрить новые нормы в первой половине следующего года, ожидая одобрения парламента и дальнейших консультаций, с акцентом на более адаптивные и индивидуализированные руководящие принципы.
Эти реформы являются частью более широких инициатив, направленных на revitalizatsiyu капиталовложений Великобритании. Инвестиционные трасты, которые являются одними из старейших компаний, зарегистрированных в Лондоне, составляют более 30% индекса FTSE 250 и в совокупности управляют активами на сумму более £260 миллиардов.
В этом году трасты все чаще полагаются на выкуп акций для поддержания своих цен на акции, инвестировав более £2 миллиардов в обратный выкуп своих акций, что является самой высокой суммой, зафиксированной на сегодняшний день.
Инвестиционные трасты, сосредоточенные на частном капитале и инфраструктуре, особенно пострадали от проблемы отчетности по затратам. По данным Abrdn, управляющей компании активов, инфраструктурные фонды не привлекали капитал на первичном рынке почти три года, что стало самым длительным периодом бездействия с финансового кризиса 2008 года.
Кристиан Питтард, руководитель закрытых фондов в Abrdn, прокомментировал, что существующие нормы «подавляли» инвестиции в трасты, которые вносят значительный вклад в важные проекты, включая инициативы в области возобновляемой энергии.
Питтард отметил: «Правила раскрытия затрат создали вводящий в заблуждение двойной учет расходов, негативно сказываясь на настроениях инвесторов и, следовательно, сужая притоки в инвестиционные трасты.»
В связанном комментарии Нихил Рати, генеральный директор FCA, подчеркнул необходимость открытого диалога о внутренних рисках и компромиссах, связанных с реализацией инновационных стратегий для повышения финансовой инклюзии в Великобритании.
Он отметил, что хотя персонализация на основе ИИ в страховании может предложить более индивидуально подобранные премии, это также несет в себе риски, такие как возможность того, что некоторые клиенты станут «незапрещёнными», или возможная дискриминация. Он также сослался на недавние дебаты о динамическом ценообразовании на билеты на концерты как напоминание о необходимости бдительности, заявив: «Лишь потому, что что-то осуществимо, не означает, что это будет приемлемо для общественности.»
