Международные инвесторы начали отказываться от доллара
По данным анализа инвестиционных фондов (ETF), проведенного Deutsche Bank, международные инвесторы стали снижать долю долларовых активов, уменьшая свои «безпрецедентные темпы» при помощи валютного хеджирования при покупке акций и американских облигаций. Об этом сообщает Bloomberg.
Как отметил глава отдела валютных исследований банка, приток средств в хеджированные доллары впервые за десятилетия превысил отток в не хеджированные.
Суть валютного хеджирования заключается в снижении или полном устранении рисков, связанных с неблагоприятными изменениями курсов валют путем открытия противоположных по направлению сделок с целью компенсации потенциальных убытков от курсовых колебаний.
Именно хеджирование, по словам Саравелоса, объясняет слабость доллара, несмотря на то что зарубежные инвесторы после бурного рынка, связанного с введенными администрацией импортными тарифами, вновь вливаются в американские активы.
«За каждый купленный хеджированный долларовый актив продается эквивалентное количество валюты для устранения валютного риска», — подчеркнул эксперт, оценив в более чем 80 процентов от общего притока ETF на американские акции хеджированные по доллару потоки.
«Доллар падает, поскольку картина не хеджированных потоков выглядит очень слабой», — резюмировал он.
Ранее резкое ослабление курса американской валюты, происходящее в 2025 году, по утверждению Белого дома, вызовет стремление избавиться от торгового дефицита, выровняв платежный баланс страны. Считается, что с дефицитом тесно связан статус доллара как мировой резервной валюты и статус как экспортера резервных активов. Приток капитала поддерживает курс доллара, несмотря на дефицит текущего счета США, но обратной стороной этой американской «привилегии» является необходимость экспортировать гособлигации для обеспечения глобального роста.
При этом Трамп и его команда полагают, что завышенный курс доллара делает американский экспорт менее конкурентоспособным, увеличивая зависимость страны от зарубежных товаров, в том числе в части обронных способностей, что приводит к упадку собственного производства.
