Владелец Travelodge, крупной гостиничной сети, находится в центре значительной реструктуризации Cineworld, которая может привести к существенным финансовым потерям для налогоплательщиков Великобритании. Cineworld вошла в администрацию в прошлом году, имея колоссальный долг в 4 миллиарда фунтов перед кредиторами. После неудачного аукциона на свои операции в Великобритании и Ирландии, компания в этом году перешла под контроль конфиденциальной группы хедж-фондов, получивших обиходное название «схимные фонды».
Новые данные показывают, что GoldenTree, финансист с Уолл-стрит, стоящий за Travelodge, возглавляет эту группу. GoldenTree ранее вел спорные переговоры, чтобы добиться агрессивного снижения арендной платы от арендодателей после конфликта в 2020 году. Кроме того, фонд вовлечен в продолжительный конфликт с правительством Пуэрто-Рико относительно приобретения больших объемов суверенизированного долга. Sirius Capital, базирующийся в Дубае, вместе с Blantyre Capital из Мэйфэра также идентифицированы как заинтересованные стороны, совместно владеющие примерно 12 процентами сети кинотеатров.
Детали о вовлеченных хедж-фонах остаются нераскрытыми с тех пор, как кредиторы Cineworld взяли на себя контроль через обмен долга на акции.
Юридические документы описывают акционеров Cineworld в Великобритании и Ирландии как состоящих из финансовых учреждений и организаций, находящихся под контролем различных инвестиционных фондов, которые выступают в качестве финансовых кредиторов.
Чтобы скрыть идентичность конечных бенефициарных владельцев, была разработана сложная корпоративная структура, в результате чего появились непрозрачные организации, зарегистрированные на Каймановых островах.
Недавно суд в Лондоне разрешил Cineworld начать обсуждения касательно радикального пересмотра своей деятельности, что может вынудить многих арендодателей согласиться на значительное снижение арендной платы.
Сеть кинотеатров управляет 128 объектами в Великобритании и Ирландии, предоставляя работу примерно 4400 сотрудникам. Руководство утверждает, что отсутствие изменений в договорах аренды может привести к банкротству бизнеса. Близкие к акционерам источники выражают оптимизм относительно будущего Cineworld, если удастся достичь соглашения с арендодателями.
На данный момент было объявлено о закрытии шести объектов. В соответствии с предложенной схемой с арендодателями, еще шесть локаций перейдут на соглашение «ноль аренды», в то время как десять других перейдут на комиссионную аренду, генерация порядка 50 пенсов за каждые проданные билеты.
Кроме того, 33 дополнительных объекта подвергнутся изменениям аренды для согласования с тем, что консультанты Cineworld считают «рыночными уровнями». Однако арендодатели утверждают, что эти предлагаемые условия не соответствуют реальным рыночным ставкам, утверждая, что такие сокращения позволят владельцам Cineworld воспользоваться ожидаемым увеличением прибыльности от новых кинопремьер, запланированных на начало 2025 года.
Среди объектов Cineworld девять принадлежат местным советам, которые использовали налоговые средства для их строительства с целью повышения экономического развития регионов. Эти советы включают Барнсли, Южный Оксфордшир, Монмутшир, Хантингдоншир, Уэкафилд, Уоррингтон, Дербишир, Западный Суффолк и Хинкли и Босворт в Лестершире.
Барнсли, в частности, выступил вперед, раскрыв свое участие. В 2022 году совет построил мультиплекс для Cineworld в комплексе Glass Works, предоставив сети выплату в размере 2 миллионов фунтов в качестве стимула.
Раскрытие информации о том, что GoldenTree управляет снижением арендной платы Cineworld, может вызвать озабоченность в секторе недвижимости Великобритании, напоминающей стратегию американского хедж-фонда с Travelodge во время пандемии.
Travelodge оказалась в напряженном конфликте со своими арендодателями в 2020 году, когда удерживала квартальные арендные выплаты, которые должны были быть уплачены в марте. Гостиничная сеть позже запросила сокращения или отсрочки, значительным образом уменьшив свои арендные обязательства на 80 процентов в 2020 году и на 50 процентов в 2021.
GoldenTree был одним из трех акционеров, которые получили контроль над Travelodge после обмена долга на акции в 2012 году. Теперь американская компания полностью владеет Travelodge, которая сообщила о рекордной прибыли в прошлом году.
Информация о базирующемся в Дубае Sirius Capital относительно ограничена. Фонд управляется Бхану Витталамом, который ранее возглавлял реструктуризацию в Emirates NBD, одном из крупнейших банков на Ближнем Востоке.
Тем временем, Blantyre Capital, базирующийся в Лондоне, сыграл ключевую роль в сделке по обмену долга на акции на сумму 1 миллиард евро, позволяя своему клиенту Strix Holdings приобрести греческую паромную компанию Attica в 2023 году.
