Отдел частного капитала Goldman Sachs продал свою долю в хедж-фонде LMR Partners за общую сумму, которая может достичь 258 миллионов долларов, в ответ на опасения инвесторов о точности оценки активов.
Petershill Partners, инвестиционная компания, в основном контролируемая Goldman Sachs, сообщила, что цена продажи её 18-процентной доли была «незначительно выше» бухгалтерской оценки в 195 миллионов долларов, указанной в конце прошлого года.
Руководство LMR инициировало сделку с первоначальным денежным взносом в 107 миллионов долларов и ожидает последующий платеж в 111 миллионов долларов. Кроме того, есть возможность основанного на производительности платежа, который может составить до 40 миллионов долларов.
Goldman Sachs основала Petershill в 2007 году, успешно разместив отделение на Лондонской фондовой бирже по цене 350 пенсов за акцию в условиях процветающего рынка IPO в 2021 году. JP Morgan и Lazard ранее выступили посредниками по покупке акций на сумму 157,5 миллиона фунтов и 129,5 миллиона фунтов соответственно, в то время как Goldman Sachs продала акции на общую сумму 475,6 миллиона фунтов. В среду акции Petershill закрылись с ростом на 3,5 пенса, составив 219,5 пенса.
Согласно данным FactSet, фонды, управляемые Goldman Sachs, остаются основными владельцами Petershill с совокупной долей в 79,5 процента. Между тем, Lazard уменьшила свою долю с 3,2 процента до примерно 0,85 процента, а JP Morgan в значительной степени вышла из своих инвестиций после первоначального приобретения 3,9 процента.
Акции компании FTSE 250 в настоящее время торгуются с дисконтом около 40 процентов по сравнению с балансовой стоимостью её активов, что вызывает вопросы у инвесторов относительно потенциальной доходности от её 26 миноритарных долей в частном капитале, хедж-фондах и управлении недвижимостью.
Дэвид МаККэн, аналитик Deutsche Bank, прокомментировал, что продажа LMR Partners продемонстрировала способность Petershill точно оценивать свой портфель, в который в основном входят фирмы, активные в частных рынках.
Он отметил: «Эта сделка может положительно повлиять на обстановку, устраняя опасения инвесторов относительно способности группы монетизировать свои доли в портфельных компаниях. Это, по всей видимости, подтверждает оценку активов портфеля группы, по крайней мере в отношении этого актива, что вызывает значительные опасения у инвесторов.»
Аналитики JP Morgan отметили, что сделка подчеркнула «значительную ценность, заложенную» в разнообразии миноритарных долей Petershill.
Они предположили: «Мы ожидаем, что Petershill Partners может воспользоваться тенденциями консолидации в секторе управления активами частных рынков, реализовав более высокую стоимость для одной или нескольких своих дочерних долей, если его партнерские компании пройдут через слияния или приобретения.»
Али Райсси-Дехкорди и Роберт Хэмилтон Келли, сопредседатели Petershill, заявили, что решение о продаже доли в LMR соответствует их стратегии перехода от хедж-фондов к частным рынкам, которые они рассматривают как сектор, способный на дальнейший рост.
