Известные участники частного капитала обращают внимание на Грант Торнтон, возможно, инициируя процесс торговли шестым по величине великобританским фирмой по бухгалтерскому учету уже в следующем месяце.
CVC, европейский владелец Ла Лиги, тщательно изучает операции Грант Торнтон в Великобритании, где работают около 5 500 человек, с намерением предложить свою ставку.
KKR также оценивал потенциальное предложение в последние недели, хотя внутренние источники говорят, что текущий уровень интереса KKR остается неопределенным.
По данным источников из области частного капитала, Грант Торнтон с советами от Rothschild bank активно общалась с фирмами относительно возможности приобретения части. Ожидается, что формальный процесс торговли начнется в ближайшем месяце.
• Предупреждение регулятора относительно вхождения фондов частного капитала в область аудита.
В прошлом году фирма по бухгалтерскому учету среднего уровня сообщила о доходе примерно в £654 миллиона, что означает увеличение на 7% по сравнению с предыдущим годом. Исторические оценки прибыли и оценки фондов частного капитала предполагают, что сделка оценит Грант Торнтон примерно в £1.5 миллиарда.
По правилам аудиторские фирмы должны находиться в собственности большинства сертифицированных бухгалтеров, что подразумевает, что любое приобретение потребует изоляции аудиторского подразделения Грант Торнтон. Тем не менее, аудиторские партнеры ожидают сохранить финансовый интерес в неаудиторском бизнесе.
Как и многие фирмы по профессиональным услугам, Грант Торнтон рассматривает продажу доли фондам частного капитала. В прошлом месяце The Sunday Times сообщил, что британское отделение Грант Торнтон исследует эту возможность. Компания также рассматривает слияние со своим американским аналогом, который продал большинственную долю фонду частного капитала New Mountain Capital в марте.
Грант Торнтон, KKR и CVC отказались комментировать.
У CVC и KKR есть история приобретения бизнесов, ориентированных на оказание услуг. В 2019 году CVC стал основным акционером Teneo, фирмы по общественными связям, и объединил ее с прежней командой по реструктуризации Deloitte в 2021 году.
Команда по реструктуризации, возглавляемая Дэном Баттерсом, рассталась с крупной аудиторской фирмой Big Four частично из-за правил о конфликте интересов, ограничивающих их в обслуживании аудиторских клиентов. Однако, если бы CVC приобрел Грант Торнтон, могут возникнуть аналогичные проблемы, что потенциально ограничит клиентскую базу Teneo.
KKR увеличил долю в другой фирме по общественным связям, FGS Global, с 30% до 80% в 2023 году, оценив компанию в $1.6 миллиарда (£1.2 миллиарда).
Традиционно фонды частного капитала были осторожны во входе в сектор оказания профессиональных услуг из-за отсутствия физических активов для действий. Тем не менее за последние десять лет произошло изменение, и фонды частного капитала выявляют возможности путем объединения малых фирм по оказанию профессиональных услуг.
Кроме того, партнерства по профессиональным услугам проявляют увеличивающийся интерес к привлечению внешнего капитала, так как любые инвестиции в их фирмы обычно происходят из их годовых дистрибуций.
