Снижение ключевой ставки связано с рисками технической рецессии в России
Смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) влечет за собой снижение ключевой ставки, что, согласно аналитикам Freedom Finance Global, может влиять на реализацию рисков технической рецессии в России. В комментарии, приведенном в «Ленте.ру», отмечается, что для достижения верхних границ прогноза Центрального банка по годовому росту экономики ожидается 1,5-2,5 процента (при фактическом росте ВВП в процентах в январе-июне), необходимо ускорение экономической активности в вторую половину года, однако при текущих условиях это выглядит маловероятным.
Эти оценки учитывают тот факт, что экономика в первом полугодии росла в четыре раза медленнее, чем годом ранее, когда она прибавляла за шесть месяцев 4,8 процента, а во втором квартале 2025 года ее рост замедлится до 1,1 процента после 1,4 процента в первом.
Аналитики подчеркивают факторы, которые ведут к замедлению роста ВВП, среди которых ослабление внутреннего спроса на фоне высоких процентных ставок, замедление инвестиционной активности и снижение экспорта в условиях внешнеэкономических ограничений. Они указали, что согласно базовому сценарию рост экономики по итогам года достигнет 1,5-1,7 процента, что станет уровнями, которые на недавнем совещании озвучил глава государства, министр финансов.
Если в четвертом квартале не последует заметного смягчения ДКП и оживления внутреннего спроса, российская экономика «продолжит двигаться по траектории замедленного роста с повышенными рисками технической рецессии в начале 2026 года», резюмировал Чернов.
Технической рецессией называют два поквартальных снижения ВВП, происходящих подряд. Ключевую ставку, начиная с июня, снизили дважды подряд, доведя до нынешних 18 процентов. Большинство экспертов ожидает, что регулятор опустит ее в сентябре до 16-17 процентов, даже с учетом того, что инфляционные ожидания населения в августе.
