Крупнейшая горнодобывающая компания мира, BHP, сталкивается с трудными перспективами, приближаясь к объявлению своих итоговых результатов за год на следующей неделе. Аналитики предсказывают дальнейшее падение цен на железную руду, критически важного компонента для производства стали.
В этом месяце цены на железную руду упали до своего самого низкого уровня за почти два года, так как участники рынка выразили сомнения относительно эффективности стимулов Пекина в revitalизации китайской экономики и его страдающего сектора недвижимости, что может ослабить спрос на сталь.
Майк Генри, генеральный директор BHP, ожидается, что поделится своими соображениями о мировом спросе на сталь, когда компания опубликует свои итоговые результаты во вторник. Австралийский горнодобывающий гигант уже сообщил о падении средней реализуемой цены на железную руду на 14% за июньский квартал, снизившись до $91.31.
Том Прайс, аналитик по ресурсам в Panmure Liberum, отметил: «Китай доминирует на рынке морской железной руды, занимая примерно 75% общего предложения, что делает другие рынки относительно незначительными.» Он также отметил, что типичное сезонное снижение закупок китайских товаров началось раньше, чем обычно, в этом году.
На середину месяца цена на железную руду, предназначенную для Китая, составила чуть более $92 за тонну, что является самым низким уровнем с ноября 2022 года.
Акции BHP в Лондоне упали на 23% с начала года, уступая своему конкуренту Rio Tinto, который имеет падение на 19% в рыночной стоимости, также сильно связанному с железной рудой.
Операции BHP по добыче железной руды в регионе Пилбара в Западной Австралии играют ключевую роль в его финансах, так как компания стоит среди компаний с низкими издержками производства этого промышленного металла, финансируя амбициозные проекты, такие как её проект по разработке калийных солей в Канаде.
Несмотря на текущее падение цен на железную руду, BHP сохранил высокие объемы производства, сообщив о total 260 миллионов тонн железной руды за прошлый год, что немного больше 257 миллионов тонн в предыдущие двенадцать месяцев, закончившихся в июне 2023 года. Компания намерена увеличить этот объем до 305 миллионов тонн в год в среднесрочной перспективе.
Аналитики утверждают, что производство железной руды остается прибыльным, пока цены выше порогового значения $100 за тонну.
Прогнозы от Panmure Liberum предполагают, что цены на железную руду могут далее снизиться до $90 за тонну в четвертом квартале 2024 года и упасть до $85 в следующем году, главным образом из-за слабого спроса со стороны сектора недвижимости и инфраструктуры Китая.
Прайс добавил: «Они переходят от строительной фазы к фазе замены, что требует меньшего объема сырья.»
Согласно Wood Mackenzie, консультативной компании в области энергетических исследований, ожидается, что цены на железную руду будут колебаться между $95 и $100 за тонну до конца года, что связано с переходом китайской экономики от сектора стали к секторам, ориентированным на электронику и энергетическую инфраструктуру. Иша Чаудари, директор по исследованиям в Wood Mackenzie, предостерегла, что несмотря на недавнюю стабилизацию цен, следует проявлять осторожность в отношении долговечности этого восстановления.
В дополнение к вопросам о будущем производства стали, инвесторы ожидают, что будут внимательно следить за стратегией слияний и поглощений BHP, особенно после ее неудачной попытки приобрести Anglo American в мае за 39 миллиардов фунтов. Это подчеркнуло высокий спрос на медь, металл, считающийся необходимым для перехода на чистую энергию, среди крупных горнодобывающих компаний.
Крис ЛаФемина, аналитик Jefferies, прокомментировал: «Приобретения в медной отрасли являются явным стратегическим приоритетом для BHP, которая в последнее время занимает ведущее положение среди диверсифицированных горнодобывающих компаний в сфере M&A.»
