Центробанк повысил ключевую ставку до 21%: пять причин изменения
25 октября Центробанк России вновь принял решение о повышении ключевой ставки, на этот раз до 21%. Это событие стало неожиданным для многих, ведь такая ставка не наблюдалась в стране на протяжении последних 10 лет. К примеру, в марте 2022 года ставка находилась на уровне 20%. Что же послужило причиной данного резкого шага? На пресс-конференции председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и заместитель ЦБ Алексей Заботкин объяснили основные причины.
Причина 1. «Инфляция не замедляется»
Ключевая ставка была повышена в условиях растущей инфляции. По состоянию на конец октября, годовая инфляция в стране составила 8,52%, что значительно превышает целевой уровень в 4%. Эти показатели стали причиной радикального повышения ключевой ставки, так как ЦБ стремится удержать инфляцию на приемлемом уровне.
— Инфляция уже четыре года превышает целевой уровень. Чем дольше инфляция отходит от цели, тем меньше доверие у населения и компаний к ее возвращению на низкие уровни. Это влияет на их поведение: стремление потреблять, инвестировать или сберегать, — отметила Набиуллина.
Данные ожидаемые показатели инфляции за последний месяц также значительно увеличились — с 12,5% до 13,4%.
Причина 2. «Очень много денег»
Объем денежной массы в России за последний год увеличился на 18%, составив 106 трлн рублей. Реальные зарплаты продолжают увеличиваться из-за дефицита кадров, а бюджетные расходы также растут. Ожидается, что в ближайшие месяцы тарифы ЖКХ также вырастут, что окажет дополнительное давление на инфляцию.
— Это увеличение денежной массы, а также потребительские расходы создают неустойчивую экономическую среду, — добавила Набиуллина.
Причина 3. «Дефицит ресурсов»
Из-за высоких ставок по кредитам бизнес не может развиваться, что ведет к нехватке ресурсов. Отсутствие легкого доступа к финансированию делает производственные процессы более затратными.
— Бизнесу сложнее взять кредиты, чему способствуют высокие ставки. Это создает дефицит и сдерживает доступ к необходимым ресурсам для производства, — отметила глава ЦБ.
Причина 4. «Тогда боролись с паникой, а теперь с ростом цен»
Многие эксперты вспоминают ситуацию весной 2022 года, когда Центробанк резко увеличил ставки в ответ на финансовую нестабильность. Теперь необходимо действовать в условиях снова растущих цен.
— Мы попадаем в циклы, в которых меры одно время могут быть успешными, а в другой ситуации приводят к новым вызовам. Это необходимо учитывать, — добавила Набиуллина.
Причина 5. «Будущие кризисы были другими»
Экономический климат отличается от того, что был раньше. Инфляция вызывается различными внутренними и внешними факторами, и именно поэтому для ее стабилизации требуется более аккуратный подход. Новый уровень ключевой ставки объясняет необходимость реагировать на текущие вызовы, а не на прошлые кризисы.
— Мы находимся в условиях изменяющейся экономической среды. Прежние методы не всегда работают в новых условиях. Мы должны адаптироваться к новым вызовам и менять нашу политику в зависимости от ситуации, — резюмировала Набиуллина.
Следующее заседание совета директоров ЦБ по денежной политике состоится 20 декабря 2024 года. Какое решение на нем будет принято, зависит от ситуации в экономике и уровня инфляции.
— Главная цель — это не допустить чрезмерного повышения ключевой ставки, когда инфляция начнет замедляться. Это не станет приоритетом в условиях динамично меняющегося экономического климата, — подытожила Набиуллина.
