Федеральная резервная система готовится к проведению своего первого снижения процентной ставки за четыре года после объявления о том, что ключевой индекс инфляции остался стабильным в июле.
Данные, опубликованные Министерством торговли в пятницу, свидетельствуют о продолжающемся снижении ценового давления в экономике США. Измерение годовой инфляции, предпочитаемое Федеральной резервной системой, осталось на уровне 2,6 процента в июле, что противоречит прогнозам экономистов о повышении до 2,7 процента.
Удивительные положительные экономические данные из Соединенных Штатов на этой неделе поспособствовали укреплению доллара на глобальных валютных рынках, негативно сказавшись на других валютах, таких как британский фунт. Во вторник фунт упал на 0,1 процента, составив 1,318 доллара, после достижения двухлетнего максимума по отношению к доллару, что было вызвано ожиданиями, что Банк Англии будет проводить менее агрессивные снижения ставок по сравнению с Федеральной резервной системой в ближайшие месяцы после своего первоначального сокращения в августе.
Рынок трейдеров скорректировал свои ставки на вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов со стороны Федеральной резервной системы в предстоящем месяце, увеличив вероятность до 69 процентов. В противовес этому вероятность снижения на 50 базисных пунктов уменьшилась до 31 процента после недавних данных об инфляции, согласно широко используемому инструменту CME FedWatch. Аналитики ожидают как минимум трех снижений ставок со стороны Федеральной резервной системы к концу года.
Доходность по стандартным десятилетним казначейским облигациям увеличилась на 0,6 базисных пункта до 3,873 процента, что стало первым недельным ростом за три недели. На Уолл-Стрит основные фондовые индексы показали рост перед продолжительными выходными на День труда.
Промышленный индекс Доу-Джонса достиг своего 26-го рекорда закрытия в этом году, повысившись на 228,03 пункта, или 0,6 процента, и закрывшись на уровне 41 563,08, что дало месячное увеличение на 1,8 процента. Более широкий индекс S&P 500 вырос на 1 процент в этот день и завершил месяц с увеличением на 2,3 процента, тогда как технический Nasdaq поднялся на 1,1 процента за сессию и зафиксировал увеличение на 0,7 процента за август.
Федеральная резервная система стремится к целевому уровню в 2 процента для своего индекса потребительских расходов, который оценивает цены на различные товары и услуги, приобретаемые американцами, исключая продукты питания и энергию.
Измерения за июль как для месячного, так и для годового индекса потребительских расходов соответствовали прогнозам, продемонстрировав совокупный рост в 0,2 процента с июня по июль, в то время как общий показатель, включая продукты питания и энергию, остался неизменным на уровне 2,5 процента.
Олу Сонола, руководитель исследования экономики США в Fitch Ratings, выразил мнение, что снижение процентной ставки на квартал уже «уже зафиксировано» на следующий месяц. Он добавил: «Однако Федеральная резервная система надеется, что предстоящий отчет о занятости не окажет дополнительного давления для снижения на 50 базисных пунктов. Потребительские расходы продолжают неожиданно превосходить ожидания, что говорит о том, что экономика остается крепкой с солидным ростом выше тренда».
Отсутствие неожиданных инфляционных давлений должно облегчить снижение ставки на следующем заседании Федеральной резервной системы 18 сентября, что станет первым смягчением денежно-кредитной политики с начала пандемии. Центральный банк США повысил стоимость заимствований с чуть выше 0 процентов до целевого диапазона 5,25-5,5 процента за последние три года и удерживал ставку ФРС на одном уровне в течение последних 12 месяцев.
Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, указал на прошлой неделе, что «пришло время» снижать процентные ставки, чтобы избежать значительного замедления рынка труда и смягчить потенциальный рост безработицы.
