Эндрю Бейли, губернатор Банка Англии, указал, что центральный банк может принять «немного более агрессивную» позицию по снижению процентных ставок, если инфляция продолжит снижаться. Однако он предостерег, что рост цен на нефть может стать значительным риском, если произойдет дальнейшая эскалация конфликта между Ираном и Израилем.
Комментарии Бейли о возможном ускорении снижения ставок монетарным комитетом (МПК) способствовали падению стоимости фунта на 1,05%, который упал до 1,31 доллара. Трейдеры, ищущие более безопасные инвестиции на фоне escalating tensions на Ближнем Востоке, вероятно, усугубили это снижение.
В интервью The Guardian Бейли охарактеризовал текущую ситуацию на Ближнем Востоке как «очень серьезную» и выделил риск кризиса, напоминающего нефтяные шоки 1970-х годов, если напряженность продолжит расти.
В возрасте 65 лет Бейли заявил, что его беседы с региональными коллегами свидетельствуют о сильном текущем усилии по поддержанию стабильности на рынке, хотя он признал, что могут быть пределы этому контролю, если условия ухудшатся.
«Это значительное преимущество, что мы в последнее время не сталкивались с существенным ростом цен на нефть, но наш прошлый опыт подсказывает, что такие увеличения могут сильно повлиять на экономическую ситуацию, особенно как мы видели это в 1970-х», добавил он.
Инфляция в Великобритании значительно снизилась до 2,2%, по сравнению с пиковым уровнем в 11,1% в октябре 2022 года.
За последние два дня цены на нефть марки Brent и WTI, международные эталоны нефти, выросли выше 70 долларов за баррель после военных действий Израиля на юге Ливана и ракетного ответа Ирана.
Ранее в этом году цены на нефть находились на устойчивом снижении из-за слабого спроса со стороны Китая и спекуляций о возможном увеличении поставок из Саудовской Аравии.
МПК, в который входит Бейли, проголосовал 8-1 за оставление базовой процентной ставки в Великобритании на уровне 5% на последнем заседании в прошлом месяце. Комитет ранее снизил ставки на 25 базисных пунктов в августе, что стало первым снижением с марта 2020 года. Многие трейдеры ожидают еще одно снижение на четверть пункта в следующем месяце.
В ответ на критику со стороны бывшего премьер-министра Лиз Трасс, которая утверждала, что он является частью предполагаемой левой экономической повестки, приведшей к ее падению, Бейли подчеркнул роль Банка Англии во время пенсионного кризиса, вызванного мини-бюджетом Трасс. Он заявил: «Я помню, как Лиз Трасс заявила, что это вопрос финансовой стабильности, который должен решать Банк Англии. Мы действовали и использовали наши инструменты для решения ситуации».
Неожиданные налоговые сокращения на 45 миллиардов фунтов стерлингов, не имеющие финансирования, привели к скачку процентных ставок и значительному падению цен на облигации. Это заставило пенсионные фонды распродать облигации, чтобы привлечь необходимые средства, что привело к дальнейшему росту ставок и вынудило Банк Англии реализовать временную программу выкупа облигаций для стабилизации рынка.
Бейли отметил иронию в том, что Трасс критикует регуляторов, одновременно предполагая, что Банк Англии не смог наложить адекватные регуляции.
Он также вновь подчеркнул, что Рейчел Ривз, канцлер казначейства, справедливо акцентирует внимание на необходимости повышения капитальных инвестиций как способа решения климатических проблем и стагнирующей производительности.
Текущий мрачный нарратив относительно экономики Великобритании, сформулированный Ривз и лидером партии труда сэром Киером Стармером, способствовал заметному снижению как деловой, так и потребительской уверенности. Ожидается, что правительство объявит о повышении налогов в бюджете 30 октября, но может сбалансировать эту фискальную жесткость увеличением государственных инвестиций.
В заключение, комментарии центральных банкиров имеют значительный вес, и Эндрю Бейли эффективно использовал свои недавние высказывания, чтобы повлиять на ожидания инвесторов. Его переход к более «доброжелательной» позиции по процентным ставкам представляет собой заметное отклонение от прежних заявлений Банка, где постепенный подход к смягчению политики считался уместным, если не произойдут значительные изменения.
Недавние обсуждения МПК показали разнообразие мнений относительно сроков ослабления ценового давления, намекая, что некоторые члены комитета могут иметь различные взгляды на траекторию инфляции. Степень агрессивности будущих изменений ставок будет во многом определяться поступающими экономическими данными, которые соответствуют основной уверенности в МПК о том, что инфляция стабилизировалась близко к цели в 2%.
Это продолжающееся неопределенность в отношении роста, усугубленная общим экономическим прогнозом Лейбористской партии, может значительно повлиять на мнения и решения Бейли и МПК в ближайшем будущем.
