Индексы американских фондов стремительно приблизились к рекордным уровням, а фунт достиг двухлетнего максимума по отношению к доллару после заявления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, намекнувшего на необходимость снижения процентных ставок.
Пауэлл намекнул на уменьшение рисков инфляции в условиях ослабления рынка труда, что открывает путь к возможным снижениям ставок уже в сентябре. Тем не менее глава Банка Англии Эндрю Бэйли не намекнул на снижение ставок в Великобритании, что укрепило фунт по отношению к ослабевающему доллару.
Выступая на симпозиуме в Джексон-Хоуле в Вайоминге, Пауэлл заявил: “Пришло время скорректировать политику. Направление движения ясно, а сроки и темп снижения ставок будут зависеть от входящей информации, динамики перспектив и баланса рисков.”
В своем преимущественно умеренном выступлении Пауэлл отметил, что “охлаждение условий на рынке труда неоспоримо” и что более медленный рост занятости указывает на то, что рынок труда вряд ли скоро будет стимулировать инфляционное давление.
Поддержанный потенциальным снижением ставок, индекс S&P 500, показатель здоровья корпоративной Америки, поднялся на 45,15 пункта, или 0,8 процента, до 5 615,79 к началу послеполуденной торговли в Нью-Йорке, приближаясь к своему среднемесячному рекорду в 5 667,20. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 339,80 пункта, или 0,8 процента, до 41 052,58, приближаясь к своему максимуму прошлого месяца в 41 198,08.
После обещания Пауэлла делать “все, что мы можем, чтобы поддержать сильный рынок труда” трейдеры оценили вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов почти на 68 процентов, при этом возможность 50-базисного снижения немного увеличилась до почти 35 процентов.
Стивен Браун, заместитель главного экономиста Северной Америки в Capital Economics, предположил, что обещание Пауэлла подразумевает возможность рассмотрения снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, хотя для этого может понадобиться дальнейшее увеличение уровня безработицы в предстоящем отчете о занятости, что, по его мнению, маловероятно.
Доллар, уже ослабевающий в предвкушении монетарного смягчения, упал еще на 0,7 процента по отношению к корзине основных валют до 13-месячного минимума. Фунт укрепился на 1 процент к доллару до $1,32, достигнув своего максимума с апреля 2022 года. Доллар готовится к третьему по величине ежемесячному снижению за три года к концу августа.
Доходности двухлетних государственных облигаций США, чувствительные к изменениям в монетарной политике, снизились на восемь базисных пунктов до 3,9 процента, а десятилетние трансферты упали на шесть базисных пунктов до 3,79 процента. Цены на золото на местных рынках выросли на 1 процент до $2 508,25 после установления рекордного максимума в $2 531,60 во вторник.
Федеральная резервная система остается единственным крупным центральным банком, который еще не снизил процентные ставки после того, как Европейский центральный банк и Банк Англии начали смягчение политики в этом лете. В своем выступлении в Джексон-Хоуле Бэйли подчеркнул, что “слишком рано говорить о победе” над инфляцией в Великобритании, несмотря на снижение устойчивости цен за последний год.
“Мы видим более низкую инфляционную упорство, чем ожидалось год назад, но нам нужно быть осторожными, потому что работа не завершена,” — отметил Бэйли. “События на рынке, подобные тем, что произошли две недели назад, будут иметь место. Тестирование заключается не в том, произойдут ли они, а в том, вызовут ли они более широкую нестабильность.”
