Цены на золото прошлой неделей взлетели до беспрецедентных высот, превысив предыдущий рекорд, установленный в условиях неопределенности во время пандемии COVID-19 в 2020 году. Драгоценный металл достиг отметки в 2531 доллар за тройскую унцию.
Исторически золото считалось активом-убежищем, что указывает на то, что рост цен часто отражает глобальные проблемы. Текущая тенденция может быть объяснена геополитической нестабильностью, опасениями по поводу инфляции, фискальными дефицитами и снижением процентных ставок.
Аналитики JP Morgan прогнозируют, что золото может продолжить свой рост, потенциально достигнув 2600 долларов к первому кварталу следующего года, чему будет способствовать возросший интерес со стороны инвесторов в преддверии президентских выборов в США в ноябре.
Центральные банки, особенно в США и Китае, продолжают закупать золото из-за его ликвидности и отсутствия кредитных рисков.
Следует ли индивидуальным инвесторам поступать аналогично?
Золото долгое время позиционируется как «страховой полис» в инвестиционных портфелях, обычно составляя около 5-10 процентов от общего объема активов инвестора. Существуют два основных способа инвестирования в золото: через фонд, отслеживающий цены на золото, или путем покупки физического золота для безопасного хранения.
Тем не менее, цены на золото подвержены рыночным настроениям, что может привести к значительной волатильности — возможно, неожиданному атрибуту для актива, считающегося страховым полисом. Можно утверждать, что криптовалюты, такие как Биткойн, могут выполнять аналогичную функцию в портфеле, учитывая, что их колебания цен также связаны с настроениями инвесторов и не напрямую привязаны к движениям на глобальных фондовых рынках.
Основное преимущество золота перед Биткойном заключается в его физическом наличии, что может иметь значение в экстремальных обстоятельствах. Однако это преимущество уменьшается при инвестировании через фонды вместо владения реальными золотыми слитками.
Тем не менее, многие инвесторы находят ценность в золоте как стабилизирующем компоненте своих портфелей. 5 августа, названный «Понедельником катастрофы», Королевский монетный двор зафиксировал невероятный рост торговли слитками на 336 процентов на фоне падения глобальных рынков.
Что вызывает этот интерес? Золото часто резко растет в периоды неопределенности, как, например, значительное увеличение цен в 2022 году во время российского вторжения в Украину и снова в декабре 2023 года на фоне спекуляций о снижении процентных ставок. В то время как такие страны, как Индия и Китай, остаются постоянными покупателями ювелирных изделий, спрос ослаблен из-за растущих цен. Одно из достоинств золота — его ликвидность, позволяющая легко покупать и продавать.
Хотя некоторые сторонники считают золото эффективным хеджированием инфляции, скептицизм продолжает сохраняться. Золото не приносит дохода, что означает, что любые потенциальные выгоды зависят исключительно от роста цен, который не гарантирован. Исторически акции демонстрировали более надежные доходы, которые опережают инфляцию.
Волатильность и непредсказуемость золота представляют собой реальные опасности для инвесторов.
Какие альтернативные опции существуют для инвесторов, ищущих надежное убежище?
Облигации предлагают одно решение. Эти финансовые инструменты представляют собой займ таким сущностям, как корпорации, где инвесторы получают регулярные процентные выплаты или купоны, а также возврат основного долга при погашении. Облигации обычно демонстрируют обратную корреляцию с фондовыми рынками, что делает их подходящими для диверсификации портфеля.
Инвестирование в облигации через фонды может эффективно снизить риски, предоставляя доступ к множеству облигаций. Низкозатратный вариант, такой как индексный фонд корпоративных облигаций iShares, нацелен на отражение динамики более широкого рынка облигаций Великобритании, в то время как высоко оцененный фонд корпоративных облигаций Royal London держит ценные бумаги крупных организаций, включая HSBC и Aviva.
Государственные облигации, известные как гильты, также являются вариантом. Учитывая их поддержку правительством Великобритании, они считаются весьма надежными. Тем не менее, в условиях низких процентных ставок на фоне высокой инфляции гильты оказались менее привлекательными, понеся убытки в реальном выражении. В настоящее время 30-летний гильт предлагает около 4,4 процента, что делает их приемлемым вариантом.
С учетом текущих процентных ставок по сбережениям около 5 процентов, деньги на депозитах могут представлять более безопасный выбор. Они не только обеспечивают гарантированные доходы, но также застрахованы на сумму до 85 000 фунтов стерлингов в случае банкротства банка. Хотя нецелесообразно выделять весь пенсионный фонд в наличные, это может стать эффективным краткосрочным укрытием. Возможности включают получение 4,8 процента через доступный счет Cynergy Bank или 4,93 процента с SmartSave, если средства заблокированы на год.
Оглядываясь на собственный опыт, инвестиции в фонд отслеживания золота около 12 лет назад стали источником значительного беспокойства из-за отсутствия основных факторов, влияющих на движения цен, в сочетании с воздействием обменного курса, так как золото в основном котируется в долларах США.
В настоящее время я рассматриваю наличные как свою предпочтительную «страховку»: они предлагают доходы, превышающие инфляцию, и гарантированный процент, что соответствует моему представлению о страховом полисе.
