Падение Европы, сильный юань и конец доллара. Какие испытания обрушатся на экономику мира в 2025 году?
Датский Saxo Bank подготовил прогноз на 2025 год. В нём рассматриваются возможные изменения в курсе американского доллара, проблемы климата, а также влияние на здоровье человечества. Подробности — в материале «Ленты.ру».
Неудовлетворительный доллар и рост рынка криптовалют
Рассуждая о последствиях главного события 2024 года — победы республиканца на выборах президента — аналитики увидели предпосылки к завершению эпохи доллара. Они отметили признаки конца доминирования этой валюты в глобальной экономике, которое началось после Второй мировой войны. Прошлое Президентства Трампа оценивалось как попытка закладывания основ для деглобализации, которая сегодня уже рассматривается как новая норма, а не как отклонение от некой.
В 2025 году администрация Трампа полностью пересмотрит отношения США с остальным миром, вводя огромные пошлины на весь импорт, а одновременно с этим сокращая дефицит бюджета. Последний Департамент эффективности правительства (DOGE) под руководством предпринимателя Илона Маска.
Как следствие, глобальная торговля столкнется с нехваткой доллара, что в какое-то время обеспечит рост его курса. Европе придется активно переводить торговые отношения на евро, а также повысится роль криптовалют. Датские аналитики назвали этот период «драматической главой в истории мировых финансовых рынков». Рынок криптовалют увеличится в четыре раза, до более чем 10 триллионов долларов.
В самих США зарплаты к 2025 году будут расти на фоне инфляции, так как производство возобновляется, а экспортеры получают преимущества.
Недействительная Франция, больная Германия и ветреная Британия
Положение дел на европейском континенте в 2025 году аналитики характеризуют как скверное. Они обращают внимание на недействительное правительство Франции, которое погрязло в пятилетних попытках привести в порядок свои неконтролируемые бюджеты. Экономический рост там будет убит ростом налогов и мерами жесткой экономики.
Германия характеризуется как «самая больная из больных». Её прежняя экономическая модель, построенная на импорте дешёвых российских энергоресурсов для обеспечения огромной промышленной базы и экспорта готовой продукции, оказывается неконкурентоспособной, так как с новой технологией аккумуляторов для электромобилей далеко впереди и поглотит доминирующую долю мирового экспорта. Всё это означает, что в 2025 году ФРГ предстоит искать новый путь.
Куда более позитивно выглядит будущее, где «падут свежие ветры фискальной политики». Датский банк указывает, что новое правительство сокращает такие «непроизводительные субсидии», например выплаты пенсионерам на отопление в холодные месяцы, и хвальбит за отказ от «разрушительных» налогов. Таким образом, Соединенное Королевство готово к устойчивому номинальному росту в предстоящие годы. В 2025 году фунт стерлингов вырастет до 1,27 по отношению к евро, предрекают аналитики банка.
Китайская рефляция и сильный юань
Куда более непредсказуемо выглядит в 2025 году будущее китайской экономики, погрязшей в классической рецессии, вроде той, с которой столкнулась в 1990-х. Долги раздулись до небивалых размеров. В частности, корпоративный долг дошёл до 150 процентов ВВП, а долг местных органов власти — до 80-90 процентов.
Что в 2025 году у Китая будет несколько путей для выхода. Например, он может списать долги, что приведёт к дефляции и разорению класса богатых кредиторов. Если не делать ничего, то это обернется слабыми экономическими показателями на целое десятилетие.
Третий вариант — создание огромных торговых излишков, что означает восстановление китайского торгового баланса за счёт других стран. Начал делать именно это, рискуя вызвать гнев остальных стран и торговые войны. Ещё один способ — это рефляция, то есть стимуляция экономики путём увеличения денежной массы или снижения налогов. Однако это чревато инфляцией и социальными волнениями.
В 2025 году Пекин сделает ставку именно на рефляцию. Кроме того, компартия будет побуждать компании сокращать рабочие часы для улучшения качества жизни сотрудников. Это должно стимулировать потребление и способствовать улучшению демографии.
По прогнозу, в 2025 году политика китайских властей акцентируется высокими ценами на сырьевые товары и укрепившимся юанем.
Опек отправляют на свалку истории
Авторы прогноза также напомнили, что КНР уже сделала смешными все прежние рассуждения о масштабах и перспективах китайского производства электромобилей. В начале 2021 года инвестиционная компания Schroders предсказывала, что к концу 2024 года продажи электромобилей в Китае могут достичь почти пяти миллионов, а их доля на рынке составит 15 процентов. Однако уже в 2023 году там зарегистрировали больше восьми миллионов электрокаров.
Другие страны не хотят отставать. В результате производственные мощности растут экспоненциально. Это к ускоренному снижению цен на аккумуляторы, а значит, электромобили станут дешевле, чем их аналоговые с двигателями внутреннего сгорания. Поэтому спрос на нефть после пиковых значений в 2025 году начнёт падать ускоренными темпами, а вместе с ним и значимость ОПЕК.
Чтобы сохранить выпадающие доходы, бывшие участники картеля начнут наращивать добычу, что только усугубит удешевление нефти. Для авиакомпаний это окажется благом. Равно как и для производителей химикатов, красок и шин. Производство дорогой сланцевой нефти восстановится. А японским автопроизводителям предстоят отчаянные попытки догнать остальных игроков на рынке электромобилей.
Успехи Nvidia и падение прибыли Apple
Saxon Bank напомнил, что во время золотой лихорадки теми, кто наверняка сколотит огромное состояние, будут продавцы лопатов. В секторе искусственного интеллекта такими продавцами станет компания Nvidia, а «лопатами» — производимые ею чипы, без которых сложно представить работу центров обработки данных.
В 2025 году Nvidia станет ещё более успешной благодаря её революционному чипу Blackwell, который обеспечит 25-кратное увеличение производительности вычислений на единицу потребляемой энергии. Резкий рост расходов на электроэнергию для центров обработки данных, а также растущий спрос на более мощные и при этом менее энергоемкие чипы Blackwell позволят Nvidia стать самой прибыльной компанией всех времён, обойдя даже такого гиганта, как , чья прибыль будет падать из-за необходимости строить гигантские центры обработки данных.
Прогноз Saxon Bank таков: акции Nvidia в 2025-м подорожают выше 250 долларов, прежде чем рынок начнёт сомневаться в её способности захватывать всё большую долю корпоративной прибыли, а регулирующие органы задумываются о её монопольном статусе.
Кроме того, развитие ИИ будет приводить к росту мирового энергетопотребления. Уже контракт с Constellation Energy на повторное открытие одного из старых ядерных реакторов в Три-Майл-Айленде. И заключаются соглашения с коммунальными службами США и другими поставщиками на создание небольших модульных ядерных реакторов () для своих запланированных центров обработки данных ИИ.
В 2025 году цены на электрическую энергию в США резко вырастут в нескольких густонаселенных районах из-за политики крупных технологических компаний обеспечить драгоценными киловаттами свои центры обработки данных. Это обернется нарастанием народного возмущения, а местные власти начнут взимать огромные налоги и даже штрафы с крупнейших центров обработки данных в попытке субсидировать более низкие цены на электрическую энергию для домохозяйств.
Эти налоги стимулируют инвестиции в новые огромные солнечные фермы с аккумулирующими батареями для балансировки нагрузки, а также в десятки новых электростанций, работающих на природном газе.
Разорение страховщиков и сердца на 3D-принтере
Еще два предсказания касаются глобального потепления и успехов биоинженерии. Авторы прогноза ждут в 2025 году катастрофических штормов и ливней в США, которые страховую отрасль враз плюхнут в убыток, превышающий 40 миллиардов долларов.
Урон будет величайшим, но один из крупнейших страховщиков США серьезно недооценит риски, а затем паника распространится по всей отрасли. При этом вырастут акции Berkshire Hathaway, поскольку у нее достаточно капитала, чтобы пережить панику и увеличить долю рынка.
Тем временем учёные в 2025 году смогут полностью функционировать человеческое сердце, используя передовую технологию 3D-бипечата.
Напечатанное сердце расположат в биореакторе, который имитирует условия человеческого тела. Там сердце «созреет», а затем его протестируют, пересадив свинье. Если экспериментаторов ждёт успех, то последствия будут грандиозными. Удастся смягчить глобальный дефицит донорских органов. Кроме того, за счёт адаптации под ДНК пациента будет снижена вероятность отторжения. Естественно, что такое развитие событий привлечёт мощный поток инвестиций в этот сектор.
Прогнозы на 2025 год: скромные и осторожные
Если сравнивать с тем, что пророчил Saxon Bank человечеству накануне 2024 года, то нельзя не отметить возросшую осторожность предсказаний. Прежде людям предсказали конец капитализма, победу на выборах президента США такой «интересной личности», как Роберт Кеннеди-младший, и даже восстание искусственного интеллекта. В декабре 2022 года речь и вовсе о полном отказе одной страны от мяса, выходе Китая из , отставке президента Франции, референдуме по отмене Brexit и даже появлении вооружённых сил.
Пока ничего из этого не случилось, а эксперты датского банка, видимо, решили вести себя скромнее и не предсказывать человечеству через пару предсказаний.
